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天威保变:业绩增长符合预期 变压器太阳能齐头并进(研报)

  【天威保变钻研报告内容摘要】

  1、公司三季度盈利增加到达预期。08年前2季度辨别盈利24054万元及22841.8万元,第三季度盈利超过前两季度。

  2、公司主导产品变压器产销量增加,营业利润升高;公司秦变合变的产能预计在第三季度进一步得到释放。公司在330kv以上级别的变压器市场上有必定优势,随着国度对电源装机的关闭小火电电厂,重点发展60万kw及100万kw以上级别的电站,给超高电压变压器的生产带来了机会,也是公司维持毛利率增加的原因。

  3、保定天威英利新能源有限公司和四川新光硅业科技有限义务公司业务范围继续增加,预计天威英利随着三期500mw产能在年底竣工投产,年均维持着40%左右的增加速度。四川新光硅业08年预计生产800吨多晶硅,处于逐步达产阶段,预计08年带来公司投资收益4亿元左右。公司太阳能形成产业链一体化,将较好的化解多晶硅价钱变动带来的风险。

  3、天威保变作为风力发电积极竞争者,已经完成1.5MW 风电整机的组装工作,将形成1期300套生产才能。“河北省大型风力发电机组工程技能钻研中心”被纳入河北省工程技能钻研中心建设行列。受到当地政府支撑,但风电装备的盈利释放还须要明年或后年。

  4、我们预测公司2008年、2009年、2010年每股收益辨别为0.845元,1.314元,1.886元,相对市盈率为20,14.63,9.6给予买入投资评级。

  天威保变:事迹增加符合预期 变压器太阳能齐头并进