上半年，公司实现主营业务收入20.15亿元，同比增加36%，实现营业利润5.21亿元，同比增加171.55%，实现净利润4.69亿元，同比增加155%，EPS为0.40元。其中，英利新能源贡献净利润1.94亿元、EPS0.17元，占比41%;新光硅业贡献净利润1.25亿元、EPS0.11元，占比27%;本部变压器业务实现净利润1.5亿元、EPS0.13元，占比32%。

　　本部变压器业务上半年表示良好，实现收入17.38亿元，同比增加45.93%。毛利率由去年同期的16.18%上升9.07个百分点，到达25.25%。预计全年变压器收入有望到达35亿元，毛利率有望由07年的17.78%上升至23.88%。

　　上半年，英利新能源实现收入36.07亿元、净利润7.34亿元，销售净利率高达20.34%，远远高于07年的14.36%，表明英利新能源成本消化才能良好。全年，英利新能源有望完成280MW的发货量，实现收入74亿元、净利润13.75亿元，为公司贡献EPS0.31元。

　　我们仍然坚持新光硅业全年完成800吨产量的预期，遵照上半年300美元/公斤的硅料实行价钱盘算，新光全年有望实现净利润9.8亿元，为公司贡献EPS0.30元。

　　总体上，公司各项业务发展良好，新能源战略框架日益完美。预计，08、09、10年，公司辨别有望实现EPS0.84元、1.20元、1.88元，目前股价对应PE辨别为36.54倍、25.66倍、16.38倍，坚持增持评级。