【阿里巴巴建材】提要：全年公司实现营业收入7.24亿元,同比降落2.36%,毛利率到达16.28%,比去年进步3.8个百分点,实现营业利润2199.27万元,同比增加163.04%,实现净利润2163万元,同比增加129.67%,每股收益0.06元。

　　5月22日，国度发改委负责人介绍，激励和领导民资发展细则近期将密集出台。国度能源局官方网站通报，为落实非公“新36条”，国度能源局正在钻研制订激励领导民间投资新能源范畴实行细则，预计6月底出台。

　　国度能源局称，《实行细则》支撑民间投资全面进入新能源和可再生能源的各个范畴、各个环节，建立公开透明的项目开发权获得机制，保障民营企业平等获得项目开发权，在装备制作、产业系统建设、散布式能源开发、开辟国际市场等方面提出具体支撑办法。

　　当前，民间投资在小水电、生物资能、太阳能热应用，以及太阳能电池、晶体硅、风电装备制作等范畴居于主导位置。特殊是，风电装机占全国15%，风电装备产能占全国一半。

　　国度能源局估算，民间投资新能源和可再生能源范畴总额已经超过8000亿元，发电项目装机容量超过4900万千瓦，约占全国新能源和可再生能源总装机容量的18%。

　　从投资散布看，民间投资小水电项目约2500亿元，风电项目约640亿元，太阳能光伏发电约230亿元，生物资发电约200亿元。民间投资风电装备、太阳能电池及组件、晶体硅制作范畴2300亿元，太阳能热水器全行业投资约2200亿元。

　　从发电装机看，小水电项目超过12000个，装机容量380 0多万千瓦，占全国小水电装机总容量的63%；农林生物资直燃发电、垃圾发电等生物资发电项目170多个，装机容量约310万千瓦，占全国生物资发电装机总容量的一半。风电装机容量690多万千瓦，约占全国风电总装机容量的15%；太阳能光伏发电项目装机容量110多万千瓦，占全国光伏发电装机总容量的37%。

　　在新能源装备制作范畴，民间投资风电装备制作年产能约3200万千瓦，占全国风电装备总产能的一半；太阳能电池及组件制作年产能约2500万千瓦，占全国总产能的83%，太阳能晶体硅制作年产能为10万吨，占全国总产能的80%。太阳能热水器累计安装集热面积2.2亿平方米，其设计、施工、制作、服务等重要为民营企业。

　　民资“新36条”提出，“激励民间资本参与电力建设。激励民间资本参与风能、太阳能、地热能、生物资能等新能源产业建设。”

　　为落实上述精力，国度能源局相干司局正在制订配套政策，解决民企面临的并网难、市场消纳难、项目核准难等问题。

　　一位民营光伏企业人士说：“以光伏为例，并网问题影响城市光伏发电项目发展。处所供电部门不容许光伏发电体系向电网反向供电，即便在低压侧自发自用也有很多限制。”

　　中国可再生能源范围化发展项目（cresp）钻研报告同样指出：“并网收购和市场消纳问题是制约我国大范围发展可再生能源发电的最大瓶颈。建议借鉴国际经验，建立重要面向电网企业的可再生能源配额制度，以增进实现区域电网间的同步衔接和大范畴消纳。”

　　由于上网难，民营企业多将矛头指向电网垄断。一位处所电网人士说明说：“新能源发电项目多着重于资源及开发计划，在计划中没有具体的消纳计划和配套电网工程。即使并入了本地域电网，也会因本地域消纳才能有限而呈现实际发电出力受限、风电场弃风现象。”

　　此外，一些处所政府和投资企业规避国度审批，纷繁拆分建设，不利于集约化发展。

　　风电、光伏等并网难，除能源计划管理体制之外，与新能源自身特性也相干。中电联《中国新能源发电发展钻研报告》指出，我国新能源资源与能源需求呈逆向散布，资源疏散、能源密度低，发电出力具有随机性、间歇性、波动性等特性，发电上网电价较高、经济性较差，对电力体系安全稳固和经济运行带来影响，对体系运行调度管理提出更高的请求。

　　万向钱潮(000559)：增强主业竞争力 步入新能源电机范畴

　　2009年，公司实现营业收入55.7亿元，同比上升14.8%；营业利润3.13亿元；归属于母公司所有者净利润2.66亿元，同比上升20%，基础符合我们预期，EPS：0.26元，每10股派现金1元。2009年1季度，公司实现营业收入19.6亿元，环比上升13.7%；归属于母公司所有者净利润1.15亿元，环比上升38.5%；EPS：0.11元。

　　盈利预测。预计公司2010-2012年EPS辨别为0.39元、0.44元、0.57元，以4月28日收盘价11.05元盘算，对应动态P/E辨别为28倍，25倍，19倍，P/B为4.01倍。目前估值优势并不显明，斟酌到公司存在团体公司资产注入预期，且存在事迹支持，零部件技能优势显明，增加明白，给予"增持"评级。（中国证券网）

　　南玻A(000012)：建筑节能与光伏产业并举

　　事迹符合预期。公司10年一季度实现营业收入15.56亿元，同比增加79%，实现归属上市公司净利润2.99亿元，同比增加384%，折合EPS0.24元，符合我们的预期0.25元。从环比情形来看，公司一季度归属上市公司净利润较四季度2.54亿元，增加约17%。

　　公司一季度事迹卓越。公司一季度事迹亮丽重要原因为平板玻璃价钱虽在3月中旬有调解，但总体继续高位，目前玻璃价钱在90-100元/重量箱，盈利依然继续高位，而09年同期仅为50-60元/重量箱。同时公司节能玻璃Low-E受益工装需求较为茂盛，虽然一季度为淡季，但整体销售情形稳固。

　　建筑节能玻璃和新能源业务为未来增加亮点。公司引进的年产46万平米太阳能薄膜电池用TCO玻璃生产线，可在10年4月量产。公司作为工程玻璃行业技能龙头，产能维持稳步增加，公司工程玻璃目前产能到达1185万平方米，预计至2012年增添900万平方米镀膜大板的产能以及240万平方米中空镀膜的产能，合计1140万平米。工程玻璃产能增加96%。TCO玻璃方面目前产能为46万平米，预计2011、2012年各增添126万平米，多晶硅项目范围公司2011年将由1500吨扩充至2000吨。同时浮法玻璃方面公司计划了吴江的两条600t/d和900t/d的高等浮法玻璃生产线，预计可在2011年初投产，公司浮法玻璃产能增加约50万吨。

　　坚持增持评级。由于建筑节能玻璃销售情形良好，目前市场仍以工装为主，未来将受益国度相干节能政策，积极发展民用节能市场，长期趋势向好。我们坚持公司10-12年盈利预测1.02/1.14/1.32元。由于公司主营盈利卓越，事迹具有必定安全边际，同时产品符合节能环保趋势可以给予10年市盈率30倍，目的价钱30元/股，坚持"增持"评级。（申银万国）

　　孚日股份(002083)：变身新兴产业 发展空间宽阔

　　公司缭绕家纺和光伏两条产业主线，加快发展方法改变和产业构造调解。毛巾内销收入快速增加，将借助"孚日大家纺"实现利润率的晋升；投资的薄膜太阳能电池项目将会在7月份正式投产，光伏效益开端浮现。公司一季报显示，实现净利润2862万元，同比增加38%，项目投产后公司将实现由传统的纺织企业向新兴太阳能企业的飞跃性改变。

　　二级市场上，该股前期在大盘疲弱和大小非解禁双重压力下快速回落到前期平台左近，近期走势强于大盘，主力回补迹象显明，KDJ指标低位呈现金叉，短线反弹值得等待，建议投资者逢低关注。（华融证券 沈刚）

　　韶能股份(000601)再度归来 强势突起

　　投资亮点：

　　公司经营的小水电为可再生能源,符合国度电力产业发展政策,是国度激励发展的干净能源。公司小水电大部分位于粤北山区,享受广东关于对山区小水电的优惠政策。

　　风险提醒：

　　公司作为区域公共事业供应商，事迹增加不具过多爆发性。（顶点财经）

　　拓日新能(002218)有望沿5日线快速反弹

　　公司重要生产单晶硅、多晶硅、非晶硅太阳能电池芯片，拥有深圳光亮工业园、乐山太阳能、陕西工业园等三大产业基地。公司是目前国内首家能同时生产非晶硅、单晶硅、多晶硅太阳能电池芯片的企业，是深圳可再生能源范畴唯一的市级研发中心。

　　前期公司产品已顺利通过国度金太阳认证中心产品认证，参与了国内第一批光伏项目补助的申报。我们预计干净能源和环保需求将转变过去几十年的经济增加模式，政策和金融资源都在向它们倾斜，公司未来发展将受益于国内光伏需求的快速增加。

　　二级市场上，经过前期持续下跌后该股短线呈现继续反弹，斟酌到新能源产业或将成为"两会"关注的焦点，投资者可恰当关注。（海通证券 邓钦华）

　　航天机电（600151）：拟新建太阳能电池产能 推选

　　子公司拟新建200MW太阳能电池生产线,产能范围进一步扩张:

　　公司宣布公告,神舟新能源在浦江高科技园现有厂区投资新建200MW高效太阳电池生产线,并升级相应的配套设施。本项目总投资119761万元。经测算,项目税后内部收益率为18.95%,动态投资回收期为5.62年。本项目分两步实行,2011年底建成200MW太阳电池生产线,2012年底完成产品技能升级,最终实现单晶硅电池不低于18.5%和多晶硅电池不低于17.0%的平均转化效力的目的。同时公司公告神舟新能源在上海漕河泾开发区浦江高科技园已建成150MW电池片生产线。

　　公司近期在太阳能范畴大幅扩展,9月27日公司曾宣布公告发布全资子公司连云港神舟新能源拟在连云港投资建设500MW组件生产线。若两项项目进展顺利,公司未来在产能范围和配套才能上都将有大幅进步。

　　出让国泰君安股权,助力核心业务发展:

　　为筹集公司核心产业发展所需资金,改进公司资产构造,公司董事会拟批准,在2011年分批出让国泰君安14,744,767股。1999年,公司出资3500万元,认购国泰君安3500万股。2001年,国泰君安股权分立,公司持有国泰君安3474万股。2009年和2010年,公司辨别出让国泰君安500万股和1500万股,目前持有国泰君安14,744,767股。2007年,公司出资1113万元参与国泰君安增资,认购股份1030万股,因该增资尚未获得中国证监会的同意,故未计入上述持股数量。

　　公司近期扩展步伐较快,对流动资金的需求较大。由于神舟新能源150MW电池片生产线进入经营期的流动资金需求,以及拟新建的200MW高效太阳电池生产线今年需预付部分装备款,公司董事会拟批准神舟新能源向航天科技财务有限义务公司申请6亿元贷款,由公司担保。而此次国泰君安股权出让也表明公司为核心业务发展供应资金支撑的决心和力度。

　　我们预测公司2010-2012年EPS辨别为0.23、0.22和0.36元。坚持“推选”评级。（华泰证券 程鹏）

　　风帆股份（600482）：事迹符合预期 产能扩展提速

　　收入增加7.04%,毛利率及期间费用率稳固。公司第三季度实现营业收入8.21亿元,同比增加7.04%;实现归属上市公司净利润2274万元,同比增加12.14%,每股收益0.05元。公司收入的增加重要起源于蓄电池业务,而毛利率坚持稳固,仅同比降落0.28个百分点至12.71%,三项期间费用率9.64%,与去年同期持平。

　　传统业务还看铅酸电池,工业用电池慢于盘算。公司的几项业务中,包含铅酸蓄电池、工业用电池、锂离子电池和太阳能薄膜业务,工业用电池300万kVAh的项目,目前由于其利用范畴中通讯范畴需求的下降,导致该项目进度慢于盘算,公司正在调解其利用范畴;锂离子电池和薄膜业务两年内仍然无法贡献利润;因此公司增加仍要看铅酸蓄电池业务。

　　铅酸蓄电池产能扩展提速,2012有望翻番。目前公司年产500万只免保护蓄电池项目已经完成可研,11月开端建设,项目总投入5亿元,其中募投资金2.7亿元,建设工期约为1年,明年第四季度有望投产。而依据公司的盘算,2012年产到达2000万只,产能翻番,将成为未来两年事迹重要的增加点。

　　公司想像空间仍在矿产资源。依据我们半个月前调研理解到的情形,三个矿仍在详勘阶段,尚未出详勘成果。而由于气候原因,如果11月仍不能得出成果后续的勘察就须要到明年3月份以后,我们断定明年年中出成果的可能性较大。

　　上调盈利预测,坚持“增持”评级。暂不计入矿产资源对公司带来的影响,由于公司蓄电池产能扩展提速,因此我们上调盈利预测,预计2010/11/12年EPS辨别为0.16/0.21/0.36元。斟酌到按初勘成果盘算公司每股资产价钱超过20元,坚持“增持”评级。（宏源证券 赵曦 王静）

　　特变电工（600089）：龙头位置不变 海外业务值得等待

　　2010年1-9月,公司实现营业收入128.80亿元,同比增加20.22%;营业利润15.06亿元,同比增加4.93%;归属母公司所有者净利润13.71亿元,同比增加12.38%;基础每股收益0.75元。

　　从单季度数据来看,2010年第三季度公司实现营业收入41.23亿元,同比增加12.69%;营业利润4.16亿元,同比降落15.77%;归属母公司所有者净利润4.11亿元,同比降落3.56%;第三季度单季度每股收益0.2元。行业价钱战和三季度结转去年高毛利订单较少是公司三季度营业利润降落的重要原因。第三季度综合毛利率21.59%,同比降落2.23个百分点;与第二季度单季度毛利率相比,环比降落0.81个百分点。预计明年是特高压大范围招标的元年,相干招标中,价钱不再是敏感因素,竞标者的技能实力和历史事迹将是考量的核心因素。我们预计明年相干产品的毛利率会呈现回升。

　　近期招标有“忧”有喜。公司在智能电网第一次招标中份额大幅后进中国西电:中国西电在变压器和电抗器的综合中标率到达72%;在国网第五次集中招标中,公司变压器业务取得40.52%的市场份额,尽显龙头实质。智能电网第一次招标多为220kV变电站项目,且范围较小,而第五次集中招标多为超高压等级变电站项目,公司在超/特高压等级优势依然显明。特高压等级技能格式短期难以转变,联合公司在超/特高压等级的历史中标份额,我们觉得公司能够维持40%-45%的市场份额。以特高压交换线路“十二五”期间总投资2250亿元的市场范围和过去变压器投资占比12%为根基盘算,公司平均每年可新增营业收入24.5亿元。

　　今年海外订单超预期。报告期公司手持约合公民币8.75亿元的苏丹东部电网项目和约合公民币6.60亿元的印度国度电网公司765kV电抗器项目等一系列订单。近日公司与赞比亚国度电力公司签订约合公民币20亿元的合同。公司去年海外业务营业收入28亿元,过去三年的同比增速均低于20%,今年海外订单超预期。公司具有超/特高压输变电成套项目工程才能,海外历史事迹优良。周边国度和非洲部分国度未来电力投资判断,公司海外业务发展可能带来惊喜。

　　盈利预期及投资评级。预计2010年和2011年实现每股收益辨别为0.88元和1.08元,昨日收盘价为19.92元,对应动态市盈率辨别为23倍和18倍,坚持其“增持”投资评级。（天相电气装备组）

　　长征电气（600112）：云帆已怪票望沧海 买入

　　事 件:公司定向增发申请获得证监会发审会审核并有条件通过,符合我们之前的预期,我们觉得这次获批通过的意义重大,将不仅解决公司扩展和发展所需的大批资金,也将有效加强公司未来的核心竞争力。

　　2009 年4 月公司股东大会通过定向增发议案,盘算募集资金净额原则上不超过 43,400 万元,盘算投向20KV 有载分接开关项目、油浸式真空有载分接开关项目、2.5MW 直驱永磁风力发电机组项目,其中风电业务拟募集资金3.5亿元。

　　定向增发获得有条件通过是对公司风电业务的认可。

　　自 09 年下半年,有关风电相干的增发计划已有半年多没有获得通过,这重要是因为风电产能“多余”已引起器重,在09 年10 月发改委更是将风电列在了产能多余的“黑名单”中。虽然近四年我国风电行业维持了100%以上的高增加,但低端产能多余的问题已愈发突出。此次,公司的定向增发计划能得到通过,是相干部门对公司风电业务的认可,同光阴接阐明了公司的永磁直驱机型从技能上具备了较强的高端竞争力。

　　公司所生产是由 AVANTIS 设计的永磁直驱风力发电体系,与目前利用最多的双馈异步式风力发电机相比,永磁直驱式无齿轮,体系简略可靠,故障率低,运营成本低,更合适海上风力发电。目前,设计机型有2.5MW(陆地)、2.3MW(潮间带)和3.75MW(海上)三种,首台2.5MW 已在09 年6 月份在北海电力局胜利并网发电。

　　公司市场目的定位于东南沿海地域和海外市场,银河风电地处广西北海市,当地有三个码头便利公司产品的水路运输。公司有多名风电专家来自德国,不仅得到了德方的技能支撑,并且在海外市场开辟上也有助力。

　　目前公司已获得越南80 台机组的订单,合同总价约为 180,000 万元,此外,公司目前正在积极争夺广西和海外市场的风电订单。另依据公司公告称,2010 年公司拟在江苏射阳县投资 20 亿建设风电机组生产基地,并盘算在2011 年底到达200 台的产能。预计公司2010 和2011 年辨别可交付2.5MW风机36 台和140 台。

　　有载分接开关将维持并加强市场竞争力。

　　公司的另两项定向增发业务系公司传统主业。国内有载分接开关市场集中度较高,基础被 MR、ABB 等外资公司和上海华明、上征电气垄断,公司盘踞了约百分之十几的市场份额。通过募投项目标建设,公司实现产能扩展与产品升级,进一步维持并加强公司在此项业务上的竞争力。我们觉得未来几年公司该项业务会维持安稳增加,并连续维持50%左右的毛利率。

　　环网柜技能先进,2010 年将进入高速成长期,预计将有90%以上的收入增加。

　　除了风电发电机和分接开关外,公司还有环网柜和断路器等业务,产品技能程度位于国内领先位置,储备的固体绝缘环网柜和固封式真空断路器技能先进,符合安全环保的请求,是未来的发展方向,可能成为公司未来的发展亮点。随着技能含量和附加值更高的产品推出,毛利率有望进一步进步。

　　估值和投资建议坚持我们之前对公司的盈利预测,预计公司10-11 年归属母公司的净利润辨别为2.10 亿元、4.76 亿元,如果不斟酌公司定向增发对于股本的影响,10-11 年每股收益为0.65 元和1.47 元,连续给予“买入”评级。（江海证券 张海 周紫光）

　　鄂尔多斯（600295）：多元化快速发展 未来想象空间宏大

　　公司业务以羊绒、铁合金、煤炭、电力以及电石和多晶硅为主,是从单一羊绒服装转型为服装、资源、新能源产业的胜利典型。随着公司多元化业务的逐步开展,公司未来事迹增加点不断增多,而且想象空间非常宏大,我们看好公司未来的长期发展。

　　公司羊绒业务将逐步转行动大服装业务,从单一的羊绒服装向一流的综合服装品牌过渡。而且从内外销销售战略上公司也开端调解销售比例,逐步减少毛利率较低的出口量,加大盈利较好的国内量。

　　4季度公司事迹将环比大幅进步,重要原因是受益于铁合金和部分化工产品价钱的大幅上涨。我们测算4季度EPS将到达0.29元,远高于3季度的0.17元。

　　长远看,我们觉得随着硅铁和电石产量的逐步释放以及多晶硅产品范围效益的进步,未来公司事迹将会有宏大的上升空间。2011年是公司的要害年,重要看多晶硅项目能否进展顺利。我们觉得公司在多晶硅项目上已经具备胜利的必要条件:电力成本低、生产装备好。

　　团体拥有60亿吨煤炭资源,而公司是团体优质煤炭资源注入的唯一平台。我们觉得虽然短期还很难成行,但随着公司煤炭需求的逐步上升和团体资源的整合,煤炭资产逐步注入应是大趋势。

　　首次给予公司强烈推选的投资评级,6-12月目的价为25.50元,仍存约40%的上升空间。我们预测2010年至2012年基础每股收益辨别为0.76、1.02、1.38元,目前股价对应2011年、2012年PE辨别是17.93倍、13.25倍。（中投证券 初学良）

　　三峡新材（600293）：产销两旺 估值并不具备优势

　　投资要点:

　　第四季度公司盈利连续晋升,2009年公司实现扭亏为盈。受益玻璃行业景气高位,第四季度公司盈利程度大幅晋升,单季度实现营业收入2.19亿元,同比增加26.7%,环比增加5%,毛利率到达21.2%,为近几年最高程度。

　　全年公司实现营业收入7.24亿元,同比降落2.36%,毛利率到达16.28%,比去年进步3.8个百分点,实现营业利润2199.27万元,同比增加163.04%,实现净利润2163万元,同比增加129.67%,每股收益0.06元。

　　2009年公司产销两旺,产能应用率和产销率双双进步。目前公司拥有450T/D、600T/D、600T/D 三条浮法玻璃生产线,总产能1188万重量箱,2009年公司的产量到达1098万重量箱,产能应用率92.4%,比上年进步2个百分点,除此之外,随着玻璃景气宇的恢复,公司2009年销量到达1118万重量箱,产销率超过100%,比上年进步0.2个百分点,表示出产销两旺局势。

　　公司采用多项下降成本办法,收到显明后果。2009年公司玻璃销售价钱(不含税)65.3元/重量箱,比2008年相差不大,毛利率到达16.14%,同比进步3.7个百分点,毛利率晋升的重要原因在于公司年内实行了多项下降成本的办法,重要有:公司与宜昌天壕公司合作投资建设的玻璃窑炉余热发电项目,于2009年5月投产,单位电力成本下降超过15%,据估算可以满足公司80%以上用电量。公司尝试采纳集装架和裸包包装模式,占到全年包装总量的44%,有效下降了包装成本。公司完成了燃料体系改革,形成“改性石油焦为主,天然气为辅”的供给格式,下降天然气供给不足带来的经营风险同时下降公司的生产成本。

　　110T/D 压延技改项目完成后,产能增添幅度超过40%。公司原110T/D 压延技改项目将于今年11月底投产,届时公司玻璃产能将到达约1750万重量箱,增添46%,随着产能范围进一步扩展,公司范围优势更加显明。

　　盈利预测与投资评级。预计公司2010年-2011年实现营业收入7.52亿元和11.1亿元,同比增加2.56%和40.6%,实现净利润2960万元和5332万元,同比增加36.07%和80.11%,实现每股收益0.06元和0.15元,对应18.2元收盘价,市盈率已经到达212和117倍,相对于行业,估值不具备优势,给予公司股价“中性”评级。（山西证券 赵红）

　　生益科技（600183）：景气助推事迹 增发保证成长

　　公司三季报显示,第三季度、前三季度营业收入辨别为14.26亿、40.92亿元,同比增加35.9%、57.5%;归属于母公司所有者净利润辨别为1.22亿、4.22亿元,同比增加34.5%、104.7%。

　　前三季度公司充沛受益于下游行业景气。公司主营产品覆铜板和粘结片是PCB板的首要原资料,而PCB是电子、家电等行业的基础元器件,与下游行业景气紧密相干。今年以来,电子行业由于补库存和新产品换代潮(如,智能机、IPhone的普及),家电行业由于家电下乡及平板电视对CRT的代替,都实现了高速增加;通信、汽车等下游行业也维持着较快增加。

　　通过向下游转移原资料价钱上涨,实现量价齐升。前三季度,在铜价上涨和行业景气的双重背景下,公司胜利进行了提价,将成本压力转移至下游厂商。公司所在的覆铜板和粘结片行业集中度高于下游的PCB行业,并且公司拥有范围优势,从而具有较强的议价才能。公司二季度毛利率到达20.3%,为2007年以来的顶峰,三季度毛利率有所下滑。

　　增发项目布局合理,保证继续增加。增发项目既包含公司传统业务覆铜板和粘结片,也包含软性光电资料、LED用高导热覆铜板等新产品,共盘算投资12.38亿元,2010年内相继开工,2011年开端陆续投产。通过增发项目,公司将不仅解决制约自身发展的产能瓶颈问题,而且将切入电子书、LED等高成长性行业。公司在成熟产品上的技能、工艺优势将能辅助其操纵新产品研发风险,加快产品化过程。

　　铜价连续上涨、景气回落短期看有损事迹,长期看有利于行业集中度的晋升。三季度由于铜价上涨已造成毛利降落,预计四季度毛利率回到二季度程度的概率较低,这对小企业造成的压力更大,有助于产业集中度晋升。

　　我们预测公司10、11、12年的收入为56.6亿、72.8亿、92.1亿元,EPS为0.61、0.77、1.01元,对应10年、11年18.9倍、14.9倍PE,估值晋升空间较大,给予增持评级。（华泰结合证券 关海燕）